德国木材加工股份公司(胡志明交易所)
18/05/2022 投资机会[*]我们建议以59,800越南盾(比16/05/2022年的参考价格增加28%)的目标购买，将DDM和DCF相结合，反映出对Covid-19之后的商业生产活动强劲复苏的预期，以及维持多年现金流的能力。
更新信息
[*]2022年第一季度末，GDT，销售比同期增长8%以上，达到1080亿越南盾。由于减少了DN管理和销售成本，LNST增加了13%以上，达到200多亿越南盾。收视率从前三个季度的平均28.4%上升到2022年第一季度的32.4%。这个综合评分比2021年第一季度低，比2019年第一季度高。
[*]该公司设定了2022年的利润增长目标，从接近61亿越南盾增长到94亿越南盾，预计将继续分享40%的现金红利。2022年5月17日，DN将以30%的现金和10%的股份分享2021年的股息。
[*]GDT已经与一家名为“爱心”的公司进行了谈判，该公司专门生产家具、床和出口橱柜，工厂面积超过1.2万平方米，预计销售收入约为500万美元。
[*]2022年前两个月的销售额为231万美元，比同期增长24%。截至3月初，收到的订单达900万美元，几乎是全年计划的50%。
投资观点。
[*]GDT是一家盈利能力高、盈利能力强的公司，盈利能力在29-37%之间，保持着每年40%的现金流。
[*]领导层通过扩大产能和并购来监控企业的发展。公司受到许多外部资金的关注，信息总是定期更新给股东，即使是小企业。
[*]长期以来，GDT与供应商的良好关系帮助企业以高质量的价格获得高质量的橡胶木材投入，减少了投入价格波动对收益的影响。
[*]越南木材出口的前景仍然有很大的潜力，但GDT在木材出口领域再次活跃，主要产品是木材、小家具和木制玩具。这些产品的市场规模很小，限制了竞争，同时外国进口商更注重质量而不是价格，这使得GDT能够在必要时将部分原材料价格上涨转化为销售价格。
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