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摩根大通研究显示，由于流入债券和混合资产基金的资金激增，今年从主动管理型基金向被动型指数基金的投资趋势有所加快。
被动基金登基
在美国，投资于股票、固定收益和黄金等多种资产类别的债券基金和被动混合基金的管理资产份额从年底占投资基金总资产的 23% 增加2019 年的 28.5% 到 2022 年 8 月。
摩根大通补充说，同期被动基金在美国股票基金管理的总资产中所占份额从 46% 增加到 52%。投资于固定收益资产的基金的收益甚至更高。
资金流入被动基金并从主动基金撤出
7 Investment Management 高级投资组合经理 Peter Sleep 表示：“越来越多的顾问使用低成本被动债券基金作为共同基金的替代品，这是一种稳定的趋势。他们的主动债券”。
根据 Sleep 的说法，债券 ETF 现在已经赶上了流行的股票 ETF。债券ETF发行规模不断扩大，费用更具竞争力。大多数 ETF 都是被动管理的，并根据基础指数变动。
债券ETF越来越受欢迎
投资于追踪固定收益资产的被动基金的上升趋势更加引人注目，尤其是在全球债券市场年内出现一波快速而强劲的抛售浪潮的背景下。 “然而，债券价格目前处于多年低点，投资者可能会在长期政府和公司债券市场看到机会，”Sleep 说。
贝莱德 iShares 和指数投资主管 Jane Sloan 表示，今年流入全球 ETF 的资金有一半流入了债券 ETF，但她表示，这些流入只是故事的一部分。
“全球债券 ETF 交易量从 2020 年到 2021 年增长了 35%。这表明越来越多的人正在使用 ETF 交易债券，”斯隆女士说。
对一些投资者来说，还有另一个诱因剥离积极投资于固定收益资产的基金：税收损失。
“多年来，投资者首次在固定收益投资组合中出现亏损。这有利于指数 ETF，因为主动型共同基金的所有者可以亏本出售其资产，然后转向 ETF 以维持其资产配置，”花旗研究部 ETF 策略和分析主管 Drew. Pettit 表示。
根据EPFR的数据，主动型基金向被动型基金的转变不仅发生在美国，而是一种全球现象。 2022 年初至 2022 年 10 月中旬的全球资金流动趋势显示，被动股票和债券基金分别吸引了 3790亿美元和 1780亿美元。与此同时，活跃的股票和债券基金分别撤出 2150亿美元和 4420亿美元。
“如果投资者投资于 ETF，而不是寻找主动基金，他们将快速轻松地获得利润，”斯利普先生说。 |
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