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OCB(胡志明买卖所)东方贸易股份银行:信誉目标改良$ s) H" m( G4 f7 ~5 F4 J5 }
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倡议:买入
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2 P( E- s. p, g+ P' M* [, m1 年方针价:32300 越南盾/股
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涨幅:+18.3%
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# j W$ i0 B8 v+ R0 P6 I3 L当前价格(停止 2021 年 11 月 12 日):26900 越南盾/股
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保举来由:
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4 G5 s8 x' |2 `& S+ |3 h" C我们将其 1 年方针价上调 16.2%至 32,300 越南盾/股(上涨潜力为 18.3%)。在 2021 年第三季度实现了同比 +71.1% 的出色利润增加。信贷同比增加 22%(年头至今增加 10%)、微弱的越南证券买卖利润为 4630 亿越南盾(而 2020 年第三季度为 780 亿越南盾)以及信贷本钱下降提振了银行的净利润。本季度与其他银行之间的差别在于信贷标准。其坏账连结稳定,而我们研讨的其他银行的这些目标都履历了过期债权的明显增加。但是,该银行的重组债权也翻了一番,到达 2 万亿越南盾(占未了偿存款总额的 2%),与我们在很多其他银行看到的情况类似。我们估量该银行的 EBT(5.3 万亿越南盾)能够在 2021 年实现 +20% 的同比增加,然后在 2022 年减速至 +16.5%(6.2 万亿越南盾)。
6 c5 k7 m2 M9 Q5 l* i风险预期:国债收益率升幅高于预期,能够影响国债买卖利润,新构成的坏账高于预期。
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