【2019年2月越南宏观经济报告】

xiaohong · 发表于 2019-3-18 15:18:55

2019年2月越南宏观经济研究报告

2019年2月宏观经济指标变动情况

1. 国内生产总值（GDP）

2018年第四季度国内生产总值（GDP）预计同比增长7.31%，其中农林水产业增长3.9%；工业和建筑业增长8.65%以及服务业增长7.61%。2018年第四季度，越南经济增长虽然低于同期，但高于2011-2016年阶段各年同期的增长水平。关于越南2018年第四季度GDP计算方面，最终消费支出同比上涨7.51%；累计资产上涨9.06%；货物和服务出口上涨10.69%；货物和服务进口上涨9.5%。

2018年全年，越南GDP增长7.08%，创2008年以来新高。该增长速度超过了此前提出的6.7%的目标，这也是越南政府、越南政府总理以及各级部门、各行业、地方政府、企业和越南全国人民共同努力下取得的成果。2018年在越南总体经济结构中，农林水产业增长3.76%，贡献8.7%；工业和建筑业增长8.85%。贡献48.6%；服务业增长7.03%，贡献42.7%。关于2018年越南GDP计算方面，最终消费支出同比增长7.17%；累计资产上涨8.22%；货物和服务出口上涨14.27%；货物与服务进口上涨12.81%。

按当前价格计算，2018年越南总体经济价值5535.3万亿越盾；人均GDP预计达5850万越盾，相当于2587美元，同比增长198美元。关于2018年越南总体经济，农林水产业占GDP比重的14.57%；工业和建筑业占GDP比重的34.28%；服务业占比41.17%；减去产品补贴的产品税占9.98%（2017年同期对应数据分别为：15.34%、33.4%、41.26%、10%）。

关于越南2018年全年GDP计算方面，最终消费支出同比上涨7.17%；资产积累上涨8.22%；货物和服务出口上涨14.27%；货物和服务进口上涨12.81%。

关于越南2018年前9月GDP计算方面，农林水产业占整个GDP的13.93%，工业和建筑业占比33.49%；服务业占比42.54%；减去产品补贴的产品税占比10.04%（2017年同期对应数据为：14.67%、32.5%、42.65%、10.18%）。

经济增长质量有所改善：2018年，全要素生产率（TFP）对GDP的增长贡献43.5%，2016-2018年3年期间平均增长43.29%，远远高出2011-2015年期间33.58%的平均水平。根据当前价格计算，2018年越南整体经济劳动生产率预计达每人1.02亿越盾（相当于每人4512美元，同比增长346美元）；由于2018年就业岗位和劳动力的增加，因此2018年劳动力同比增长5.93%，远远高于2016年的5.29%和2017年的6.02%左右。

2. 通胀与居民消费价格指数（CPI）

2019年2月份，越南居民消费价格指数（CPI）环比增长0.8%，其中共有9/11类商品和服务业的CPI指数环比上涨，主要原因是农历新年期间消费需求的增加。食品和餐饮服务类价格增长最高，为1.73％。住房和建材类增长0.69％。文化娱乐和旅游类增长0.66％。虽然交通类价格上涨4.4％（客车票价上涨7.39％；火车票价格上涨15.84％），但由于石油的价格在春节期间保持稳定，因此交通运输类的CPI指数仅小幅上涨0.16%。服饰鞋类增长0.14％。仅有教育类价格下降了0.47％。

2019年前两月的平均CPI同比上涨2.6%。2019年2月份的CPI同比上涨2.64%，较2018年12月上涨0.9%。

2019年2月份，越南核心通货膨胀率环比增长0.48%，同比增长1.82%。今年前两个月平均核心通货膨胀率同比增长1.82%。

3. 货币、利率与汇率

2019年2月份的最后一个工作日，越南央行公布美元兑越盾中心汇率为22915越盾，环比略微上涨48越盾（0.2%）。中心汇率比2019年年初增长0.38%。

各商业银行的美元自由价格在买卖双向都普遍维持在23200越盾，环比减少7.5越盾，相当于减少了0.03%。

许多银行的短期存款利率下降，目前从1个月到6个月期限的存款利率维持在4.3%-5.5％/年。在6个月或更长时间内，则各银行各有千秋，有的下降有的增加，这取决于每家银行的资本平衡以满足中长期贷款比例的需求。因此利率差异在扩大，从6个月到12个月期限的存款利率为5.5%-7.5％/年，12、13个月为6.4％-8％/年。

鉴于再贷款利率，在去年7月再贴现率和再贷款利率等两个利率一律下降后，越南央行尚未对基准利率调整进行任何改变，即继续保持在2019年2个月内的6.25％水平。

因个人和企业春节前取款的需求，因此各银行同业拆放利率在2019年一月份有所增加，但是却在年后的2月份有所下降。3个月期限利率为5.24%，环比略降0.16%。

4. 农林水产业生产

农业：

截至2月中旬，全国冬春季水稻产量为276.59万公顷，同比增长3.2％（增加8.65万公顷），其中北部各省份的水稻产量达到78.17万公顷，增长8.4％；南部省份达到198.42万公顷，增长1.3％，仅九龙江三角洲地区就达到159.79万公顷，增长1.9％。此外，截至2月份中旬，全国各地玉米种植面积达19.89万公顷，为去年同期的94.8％；红薯面积达4.49万公顷，为去年同期的99.8％；大豆面积达1.07万公顷，为去年同期的103.9％；花生面积达6.09万公顷，为去年同期的105.4％；蔬菜和豆类面积达39.19万公顷，为去年同期的101.6％。

畜牧业状况较为稳定，因放养面积缩小因此水牛群下降，累计2月份，全国黄牛群同比增加2.9%；猪群增长3%；家禽群增长6%；黄牛群减少2.8%。值得注意的是，非洲猪瘟疫已经在海防、太平、兴安、清化四省迸发；而且在一些地方还出现猪口蹄疫，因此，各级政府和有关部门应主动采取措施防止其广泛流行传播，以免影响生产，造成价格和猪市场供应的波动。

林业：

本月林业产量主要集中在“植树节”活动，并开始在北部和中北部地区种植春季作物。2月份，越南的森林种植面积估计为8400公顷，比去年同期下降3.4％。在2019年的前2个月，全国森林种植面积估计为1.47万公顷，比去年同期下降2.5％。

二月份，全国森林受损面积为24公顷，其中森林烧毁面积为4.1公顷；森林砍伐面积为19.9公顷。今年前两月全国总计有45.6公顷的受损面积，比去年同期减少了43.6%，其中被烧毁面积为4.4公顷，同比减少74.7%；被砍伐面积为41.2公顷，同比减少34.9%。

水产业：

2月份水产产量估计为49.03万吨，比去年同期增长5％，其中鱼类产量达36.03万吨，增长5.5％；虾类达4.36万吨；增长0.9％；其他水产类达8.64万吨，同比增长4.9％。本月水产养殖产量估计为23.25万吨，比去年同期增长4.3％。

二月份水产类开采的产量达25.78万吨，同比增长5.6%，其中鱼类为19.35万吨，增加6.3%；虾类达1.1万吨，减少了3.5%。仅海洋水产开采产量达24.39万吨，增加了6.1%。

2019年的前两个月，水产产量预计达98.83万吨，同比增长4.6%，其中水产养殖产量达46.47万吨，增长3.9％；水产品开采产量达52.36万吨，增长5.3％（海洋渔业开发产量49.49万吨，增长5.7％）。

5. 工业生产

由于今年2月恰逢春节假期，因此当月越南工业生产指数（IIP）环比下降16.8%，同比则增长10.3%，其中开矿下降5%；加工、制造工业增长12.8%；电力分配与生产增长10.9%；供水以及垃圾、废水处理与管理服务增长7.2%。

2019年前两月，越南IIP预计同比增长9.2%，低于2018年同期增长率的13.7%，其中加工、制造工业增长11.5%，为全国工业增长贡献8.9个百分点；电力分配与生产增长9.5%，贡献0.9个份百分点；供水及垃圾、发水处理与管理服务增长7.9%，贡献0.1个百分点；开矿业则下降4.7%，致使全国工业增长率下降0.7个百分点。

截至2019年2月1日，越南工业企业员工数量同比增长2.3%，其中国有企业员工数量下降0.3%；非国有企业增长2.3%；外资直接投资企业增长2.7%。

6. 货物零售与消费服务行业

2019年2月份，越南零售及服务活动保持良好增长态势，春节假期，消费者的购买需求大幅增强。然而，由于2月份仅有28日且春节假日延长，因此国内服务贸易收入环比有所下降。2月份，货物零售与消费服务收入总额预达390.8万亿越盾，环比下降3%，同比增长11.5%。

鉴于行业划分，2019年前两月，货物零售总收入预达613.4万亿越盾，占全行的77.3%，同比增长14.4%。其中住宿餐饮行业收入预达90.2万亿越盾，占全行的11.4%，同比增长5.7%。旅游业收入预达8万亿越盾，占全行1%，同比增长7.8%；其他服务收入预达82.2万亿越盾，占全行10.3%，同比增长4.9%。

7. 货物进出口

2019年1月份，越南货物出口总额达220.76亿美元，高于预期20.76亿美元。2019年2月份，越南货物出口总额达146亿美元，环比下降33.9%，其原因来自于2月份共有9个春节假日，其中国内企业货物出口额达36.8亿美元；下降47.7%；外资企业货物（包括原油在内）出口额达109.2亿美元，下降27.4%。

2019年2月份，越南货物出口总额同比增长1.6%，其中国内企业货物出口额下降3.1%；外资企业（包括原油在内）增长3.2%。

总体而言，2019年前两月，越南货物出口总额预达366.8亿美元，同比增长5.9%，其中国内企业货物出口额达107.2亿美元，增长9.9%；外资企业（包括原油在内）达259.6亿美元（占出口总额的70.8%），增长4.3%。

2019年1月份，货物进口总额预达212.6亿美元，高于预期4.6亿美元。2月份，货物进口额预达155亿美元，环比下降27.1%，其中国内企业货物进口额达62亿美元，下降31.8%；外资企业达93亿美元，下降23.6%。

累计今年前2月，全国货物进口总额预达367.6亿美元，同比增长7.5%，其中国内企业进口额达152.9亿美元，增长11%；外资企业达214.7美元，增长5.1%。

1月份，货物贸易差额顺差8.16亿美元。2月份，预计逆差9亿美元。总之，今年前两月，全国逆差8400万美元，其中国内企业逆差45.7亿美元；外资企业（包括原油在内）顺差44.9亿美元。

8. 投资

本月投资活动主要集中于实施去年未完成的各类项目和工程并开展2019年投资计划。2月份，来自越南国家预算的实施资金预达13.079万亿越盾，同比下降3.6%，其中越南政府投资资金达1.737万亿越盾，下降35.5%；非政府投资资金达11.342万亿越盾，增长4.2%。总体来看，今年前2月，越南投资实施投资资金达30.22万亿越盾，占年度计划的9.1%，同比增长0.1%（2018年同期占据8.6%，增长10.1%）。

截至2019年2月20日，越南外国直接投资新批项目共514个，同比增长25.1%，其注册资本24.449亿美元，同比增长75.7%。与此同时，增资项目共176个，其增资资金达8.548亿美元，同比增长22.1%。总之，在2019年前两月，新批及增资资金共达32.997亿美元，同比增长57.8%。

2019前两月年，预计外国直接投资资金达25.8亿美元，同比增长9.8%。2月份，共有1039次外商合资及购买股份，合资总额为51.7亿美元，同比增加3.1倍，其中共有585次致使企业注册资本增加的外商合资及购买股份，合资总额为47.8亿美元；454次不致使企业注册资本增加的外商合资和购买股份，其总额为3.9亿美元。

今年前2月，除越南对外国投资的5个新批项目，其投资总额为605万美元之外，还有1个增资项目，其增资总额为20万美元。总体来看，2019年前2月，越南对外国投资总额（新批和增资资金）达625万美元。

9. 国家预算收支

2019年2月，越南国家预算总收入预达近246.5万亿越盾，占全年预期的17.5%，同比增长18.2%。由于受到春节假期的影响，因此国内收入预达69.5万亿越盾，仅相当于上个月的一半。累计2个月收入达约204.8万亿越盾，占预期的17.4%，同比增长19%。

2019年2月份，越南预算总支出预计达103.2万亿越盾。累计今年前2月达约195.4万亿越盾，占据全年预期的12%，同比增长9.6%。

10. 企业注册情况

2019年2月份，越南全国新成立企业共有5900家，其注册资本为96.3万亿越盾，分别环比下降41.5%和36.3%，其原因来自于今年春节恰逢2月份；每家企业的平均注册资本为163亿越盾，增长8.8%；新成立企业的员工数量为5.6万人，下降48.1%。

今年前2月，全国新成立企业共有1.5979万家，其注册资本为247.4万亿越盾，分别同比增长14.6%和25.4%；每家企业的平均注册资本为155亿越盾，增长46.7%。

2019年前2月，共有13519家暂停营业企业，同比增长20.8%。全国有期限暂停营业企业总数为1.3519万家，同比增长20.8%。另外，共有3156家已完成解体手续企业，同比增长24.8%，其中规模低于100亿越盾的企业共有2907家，占据92.1%，增长25.3%。

11. 交通客运与物流

2月份，越南全国客运量约达4.138亿人次，环比增长1.2%，客流强度达187亿人次/公里，增长3.6%。2019年前两个月客运量达8.226人次，客运强度达369亿人次/公里，增长10.5%。

2月份，越南全国货运量约达1.335亿吨，环比下降7.5%，货流强度因春节休假仅达251亿吨/公里，下降了8.2%。前两个月的货运量达2.778亿吨，同比上涨了8.7%，货流强度达525亿吨/公里，增长6.4%。

12. 赴越国际游客

2月份，赴越国际游客量约达158.82万人次，环比增长5.8%，是到目前为止国际游客接待量最大的一个月份，这是得益于当月正值春节放假期间，全国各地举办多项吸引国际游客的活动。

2019年前2个月，赴越国际游客量约达308.99万人次，同比增长8%，其中航空游客量达242.33万人次，增长5.5%；陆路游客量达61.17万人次，增长29.5%；水路游客量为5.49万人次，下降40.7%。

2019年2月越南宏观经济焦点回顾

2019年2月越南宏观经济形势相对繁荣，诸多亮点如下：越南国内企业出口总额增幅高于外商直接投资（FDI）；2019年2月新批和增资投资总额达到33亿美元，增长57.8％。到位资金约达25.8亿美元，增长9.8％；2月份银行间利率再次下降；有史以来最多的国际游客接待量等等。

2019年2月的经济亮点：

越南国内企业出口总额增幅高于外商直接投资（9.9%比4.3%）。一些产品的出口总额增幅较高，如：纺织品出口总额为49亿美元，增长了19%；鞋类出口总额为27亿美元，增长了18.4%；木材及木制品的出口总额为14亿美元，增长了12.7%。
零售品和服务收入总额同比增长12.2％（去年同期增长9.25％）。
虽然银行间利率在2019年1月的最后几天因新年前个人和企业需要取款而再次增加，但在2月份（春节之后）又有所减少。
2019年2月新批和增资投资总额达到33亿美元，增长57.8％。到位资金约达25.8亿美元，增长9.8％。
2月份，赴越国际游客量约达158.82万人次，环比增长5.8%，是到目前为止国际游客接待量最大的一个月份，其原因在于正值春节放假期间及多项吸引国际游客的活动。