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【2019年2月越南宏观经济报告】

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发表于 2019-3-18 15:18:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
20192月越南宏观经济研究报告

20192月宏观经济指标变动情况
1.   国内生产总值(GDP
2018年第四季度国内生产总值(GDP)预计同比增长7.31%,其中农林水产业增长3.9%;工业和建筑业增长8.65%以及服务业增长7.61%。2018年第四季度,越南经济增长虽然低于同期,但高于2011-2016年阶段各年同期的增长水平。关于越南2018年第四季度GDP计算方面,最终消费支出同比上涨7.51%;累计资产上涨9.06%;货物和服务出口上涨10.69%;货物和服务进口上涨9.5%。
2018年全年,越南GDP增长7.08%,创2008年以来新高。该增长速度超过了此前提出的6.7%的目标,这也是越南政府、越南政府总理以及各级部门、各行业、地方政府、企业和越南全国人民共同努力下取得的成果。2018年在越南总体经济结构中,农林水产业增长3.76%,贡献8.7%;工业和建筑业增长8.85%。贡献48.6%;服务业增长7.03%,贡献42.7%。关于2018年越南GDP计算方面,最终消费支出同比增长7.17%;累计资产上涨8.22%;货物和服务出口上涨14.27%;货物与服务进口上涨12.81%。
按当前价格计算,2018年越南总体经济价值5535.3万亿越盾;人均GDP预计达5850万越盾,相当于2587美元,同比增长198美元。关于2018年越南总体经济,农林水产业占GDP比重的14.57%;工业和建筑业占GDP比重的34.28%;服务业占比41.17%;减去产品补贴的产品税占9.98%(2017年同期对应数据分别为:15.34%、33.4%、41.26%、10%)。
     
                                          
关于越南2018年全年GDP计算方面,最终消费支出同比上涨7.17%;资产积累上涨8.22%;货物和服务出口上涨14.27%;货物和服务进口上涨12.81%。
关于越南2018年前9月GDP计算方面,农林水产业占整个GDP的13.93%,工业和建筑业占比33.49%;服务业占比42.54%;减去产品补贴的产品税占比10.04%(2017年同期对应数据为:14.67%、32.5%、42.65%、10.18%)。
经济增长质量有所改善:2018年,全要素生产率(TFP)对GDP的增长贡献43.5%,2016-2018年3年期间平均增长43.29%,远远高出2011-2015年期间33.58%的平均水平。根据当前价格计算,2018年越南整体经济劳动生产率预计达每人1.02亿越盾(相当于每人4512美元,同比增长346美元);由于2018年就业岗位和劳动力的增加,因此2018年劳动力同比增长5.93%,远远高于2016年的5.29%和2017年的6.02%左右。
      
2.   通胀与居民消费价格指数(CPI
2019年2月份,越南居民消费价格指数(CPI)环比增长0.8%,其中共有9/11类商品和服务业的CPI指数环比上涨,主要原因是农历新年期间消费需求的增加。食品和餐饮服务类价格增长最高,为1.73%。住房和建材类增长0.69%。文化娱乐和旅游类增长0.66%。虽然交通类价格上涨4.4%(客车票价上涨7.39%;火车票价格上涨15.84%),但由于石油的价格在春节期间保持稳定,因此交通运输类的CPI指数仅小幅上涨0.16%。服饰鞋类增长0.14%。仅有教育类价格下降了0.47%。
         
        
2019年前两月的平均CPI同比上涨2.6%。2019年2月份的CPI同比上涨2.64%,较2018年12月上涨0.9%。
2019年2月份,越南核心通货膨胀率环比增长0.48%,同比增长1.82%。今年前两个月平均核心通货膨胀率同比增长1.82%。
3.   货币、利率与汇率
2019年2月份的最后一个工作日,越南央行公布美元兑越盾中心汇率为22915越盾,环比略微上涨48越盾(0.2%)。中心汇率比2019年年初增长0.38%。
各商业银行的美元自由价格在买卖双向都普遍维持在23200越盾,环比减少7.5越盾,相当于减少了0.03%。
  
         
  
   
许多银行的短期存款利率下降,目前从1个月到6个月期限的存款利率维持在4.3%-5.5%/年。在6个月或更长时间内,则各银行各有千秋,有的下降有的增加,这取决于每家银行的资本平衡以满足中长期贷款比例的需求。因此利率差异在扩大,从6个月到12个月期限的存款利率为5.5%-7.5%/年,12、13个月为6.4%-8%/年。
  
鉴于再贷款利率,在去年7月再贴现率和再贷款利率等两个利率一律下降后,越南央行尚未对基准利率调整进行任何改变,即继续保持在2019年2个月内的6.25%水平。
  
因个人和企业春节前取款的需求,因此各银行同业拆放利率在2019年一月份有所增加,但是却在年后的2月份有所下降。3个月期限利率为5.24%,环比略降0.16%。
4.   农林水产业生产
农业:
截至2月中旬,全国冬春季水稻产量为276.59万公顷,同比增长3.2%(增加8.65万公顷),其中北部各省份的水稻产量达到78.17万公顷,增长8.4%;南部省份达到198.42万公顷,增长1.3%,仅九龙江三角洲地区就达到159.79万公顷,增长1.9%。此外,截至2月份中旬,全国各地玉米种植面积达19.89万公顷,为去年同期的94.8%;红薯面积达4.49万公顷,为去年同期的99.8%;大豆面积达1.07万公顷,为去年同期的103.9%;花生面积达6.09万公顷,为去年同期的105.4%;蔬菜和豆类面积达39.19万公顷,为去年同期的101.6%。
畜牧业状况较为稳定,因放养面积缩小因此水牛群下降,累计2月份,全国黄牛群同比增加2.9%;猪群增长3%;家禽群增长6%;黄牛群减少2.8%。值得注意的是,非洲猪瘟疫已经在海防、太平、兴安、清化四省迸发;而且在一些地方还出现猪口蹄疫,因此,各级政府和有关部门应主动采取措施防止其广泛流行传播,以免影响生产,造成价格和猪市场供应的波动。
林业:
本月林业产量主要集中在“植树节”活动,并开始在北部和中北部地区种植春季作物。2月份,越南的森林种植面积估计为8400公顷,比去年同期下降3.4%。在2019年的前2个月,全国森林种植面积估计为1.47万公顷,比去年同期下降2.5%。
二月份,全国森林受损面积为24公顷,其中森林烧毁面积为4.1公顷;森林砍伐面积为19.9公顷。今年前两月全国总计有45.6公顷的受损面积,比去年同期减少了43.6%,其中被烧毁面积为4.4公顷,同比减少74.7%;被砍伐面积为41.2公顷,同比减少34.9%。
水产业:
2月份水产产量估计为49.03万吨,比去年同期增长5%,其中鱼类产量达36.03万吨,增长5.5%;虾类达4.36万吨;增长0.9%;其他水产类达8.64万吨,同比增长4.9%。本月水产养殖产量估计为23.25万吨,比去年同期增长4.3%。
二月份水产类开采的产量达25.78万吨,同比增长5.6%,其中鱼类为19.35万吨,增加6.3%;虾类达1.1万吨,减少了3.5%。仅海洋水产开采产量达24.39万吨,增加了6.1%。
2019年的前两个月,水产产量预计达98.83万吨,同比增长4.6%,其中水产养殖产量达46.47万吨,增长3.9%;水产品开采产量达52.36万吨,增长5.3%(海洋渔业开发产量49.49万吨,增长5.7%)。
5.   工业生产
         
由于今年2月恰逢春节假期,因此当月越南工业生产指数(IIP)环比下降16.8%,同比则增长10.3%,其中开矿下降5%;加工、制造工业增长12.8%;电力分配与生产增长10.9%;供水以及垃圾、废水处理与管理服务增长7.2%。
                                       
2019年前两月,越南IIP预计同比增长9.2%,低于2018年同期增长率的13.7%,其中加工、制造工业增长11.5%,为全国工业增长贡献8.9个百分点;电力分配与生产增长9.5%,贡献0.9个份百分点;供水及垃圾、发水处理与管理服务增长7.9%,贡献0.1个百分点;开矿业则下降4.7%,致使全国工业增长率下降0.7个百分点。
                      
截至2019年2月1日,越南工业企业员工数量同比增长2.3%,其中国有企业员工数量下降0.3%;非国有企业增长2.3%;外资直接投资企业增长2.7%。
6.   货物零售与消费服务行业
2019年2月份,越南零售及服务活动保持良好增长态势,春节假期,消费者的购买需求大幅增强。然而,由于2月份仅有28日且春节假日延长,因此国内服务贸易收入环比有所下降。2月份,货物零售与消费服务收入总额预达390.8万亿越盾,环比下降3%,同比增长11.5%。
      
鉴于行业划分,2019年前两月,货物零售总收入预达613.4万亿越盾,占全行的77.3%,同比增长14.4%。其中住宿餐饮行业收入预达90.2万亿越盾,占全行的11.4%,同比增长5.7%。旅游业收入预达8万亿越盾,占全行1%,同比增长7.8%;其他服务收入预达82.2万亿越盾,占全行10.3%,同比增长4.9%。
   
     
7.          货物进出口
2019年1月份,越南货物出口总额达220.76亿美元,高于预期20.76亿美元。2019年2月份,越南货物出口总额达146亿美元,环比下降33.9%,其原因来自于2月份共有9个春节假日,其中国内企业货物出口额达36.8亿美元;下降47.7%;外资企业货物(包括原油在内)出口额达109.2亿美元,下降27.4%。
2019年2月份,越南货物出口总额同比增长1.6%,其中国内企业货物出口额下降3.1%;外资企业(包括原油在内)增长3.2%。
总体而言,2019年前两月,越南货物出口总额预达366.8亿美元,同比增长5.9%,其中国内企业货物出口额达107.2亿美元,增长9.9%;外资企业(包括原油在内)达259.6亿美元(占出口总额的70.8%),增长4.3%。
               
2019年1月份,货物进口总额预达212.6亿美元,高于预期4.6亿美元。2月份,货物进口额预达155亿美元,环比下降27.1%,其中国内企业货物进口额达62亿美元,下降31.8%;外资企业达93亿美元,下降23.6%。
累计今年前2月,全国货物进口总额预达367.6亿美元,同比增长7.5%,其中国内企业进口额达152.9亿美元,增长11%;外资企业达214.7美元,增长5.1%。
1月份,货物贸易差额顺差8.16亿美元。2月份,预计逆差9亿美元。总之,今年前两月,全国逆差8400万美元,其中国内企业逆差45.7亿美元;外资企业(包括原油在内)顺差44.9亿美元。
8.   投资
本月投资活动主要集中于实施去年未完成的各类项目和工程并开展2019年投资计划。2月份,来自越南国家预算的实施资金预达13.079万亿越盾,同比下降3.6%,其中越南政府投资资金达1.737万亿越盾,下降35.5%;非政府投资资金达11.342万亿越盾,增长4.2%。总体来看,今年前2月,越南投资实施投资资金达30.22万亿越盾,占年度计划的9.1%,同比增长0.1%(2018年同期占据8.6%,增长10.1%)。
截至2019年2月20日,越南外国直接投资新批项目共514个,同比增长25.1%,其注册资本24.449亿美元,同比增长75.7%。与此同时,增资项目共176个,其增资资金达8.548亿美元,同比增长22.1%。总之,在2019年前两月,新批及增资资金共达32.997亿美元,同比增长57.8%。
  
      
2019前两月年,预计外国直接投资资金达25.8亿美元,同比增长9.8%。2月份,共有1039次外商合资及购买股份,合资总额为51.7亿美元,同比增加3.1倍,其中共有585次致使企业注册资本增加的外商合资及购买股份,合资总额为47.8亿美元;454次不致使企业注册资本增加的外商合资和购买股份,其总额为3.9亿美元。
今年前2月,除越南对外国投资的5个新批项目,其投资总额为605万美元之外,还有1个增资项目,其增资总额为20万美元。总体来看,2019年前2月,越南对外国投资总额(新批和增资资金)达625万美元。
9.   国家预算收支
2019年2月,越南国家预算总收入预达近246.5万亿越盾,占全年预期的17.5%,同比增长18.2%。由于受到春节假期的影响,因此国内收入预达69.5万亿越盾,仅相当于上个月的一半。累计2个月收入达约204.8万亿越盾,占预期的17.4%,同比增长19%。
2019年2月份,越南预算总支出预计达103.2万亿越盾。累计今年前2月达约195.4万亿越盾,占据全年预期的12%,同比增长9.6%。
10. 企业注册情况
2019年2月份,越南全国新成立企业共有5900家,其注册资本为96.3万亿越盾,分别环比下降41.5%和36.3%,其原因来自于今年春节恰逢2月份;每家企业的平均注册资本为163亿越盾,增长8.8%;新成立企业的员工数量为5.6万人,下降48.1%。
今年前2月,全国新成立企业共有1.5979万家,其注册资本为247.4万亿越盾,分别同比增长14.6%和25.4%;每家企业的平均注册资本为155亿越盾,增长46.7%。
2019年前2月,共有13519家暂停营业企业,同比增长20.8%。全国有期限暂停营业企业总数为1.3519万家,同比增长20.8%。另外,共有3156家已完成解体手续企业,同比增长24.8%,其中规模低于100亿越盾的企业共有2907家,占据92.1%,增长25.3%。
11. 交通客运与物流
2月份,越南全国客运量约达4.138亿人次,环比增长1.2%,客流强度达187亿人次/公里,增长3.6%。2019年前两个月客运量达8.226人次,客运强度达369亿人次/公里,增长10.5%。
2月份,越南全国货运量约达1.335亿吨,环比下降7.5%,货流强度因春节休假仅达251亿吨/公里,下降了8.2%。前两个月的货运量达2.778亿吨,同比上涨了8.7%,货流强度达525亿吨/公里,增长6.4%。
12. 赴越国际游客
2月份,赴越国际游客量约达158.82万人次,环比增长5.8%,是到目前为止国际游客接待量最大的一个月份,这是得益于当月正值春节放假期间,全国各地举办多项吸引国际游客的活动。
2019年前2个月,赴越国际游客量约达308.99万人次,同比增长8%,其中航空游客量达242.33万人次,增长5.5%;陆路游客量达61.17万人次,增长29.5%;水路游客量为5.49万人次,下降40.7%。

20192月越南宏观经济焦点回顾
2019年2月越南宏观经济形势相对繁荣,诸多亮点如下:越南国内企业出口总额增幅高于外商直接投资(FDI);2019年2月新批和增资投资总额达到33亿美元,增长57.8%。到位资金约达25.8亿美元,增长9.8%;2月份银行间利率再次下降;有史以来最多的国际游客接待量等等。
20192月的经济亮点:

  • 越南国内企业出口总额增幅高于外商直接投资(9.9%4.3%)。一些产品的出口总额增幅较高,如:纺织品出口总额为49亿美元,增长了19%;鞋类出口总额为27亿美元,增长了18.4%;木材及木制品的出口总额为14亿美元,增长了12.7%
  • 零售品和服务收入总额同比增长12.2%(去年同期增长9.25%)。
  • 虽然银行间利率在20191月的最后几天因新年前个人和企业需要取款而再次增加,但在2月份(春节之后)又有所减少。
  • 20192月新批和增资投资总额达到33亿美元,增长57.8%。到位资金约达25.8亿美元,增长9.8%。
  • 2月份,赴越国际游客量约达158.82万人次,环比增长5.8%,是到目前为止国际游客接待量最大的一个月份,其原因在于正值春节放假期间及多项吸引国际游客的活动。
除了积极的方面外,我们还需关注一些变故:

  • 平均IIP同比仍上涨9.2%(但低于2018年同期上涨的13.7%)。一些占比较重的行业增长也低于同期。
  • 越南向中国出口(越南最大出口市场之一)下降9.3%;其中,电子、计算机及其配件行业下降19%;电话及其零件行业下降63%
  • 越南采购经理人指数(PMI)仅达到51.2点,是近35个月以来的最低点。这表明制造业增长缓慢。
  • 2月份国家预算投资资本较去年同期下降3.6%,其中政府投资资金下降35.5%
20192月具体值得注意的亮点:
工业生产指数(IIP):较去年同期相比IIP预计增长9.2%,低于2018年同期的13.7%。
越南生产领域采购经理人指数:越南PMI指数只达到51.2点,创下35个月以来新低。这表明制造业增长缓慢。
贸易杠杆:1月实现贸易顺差8.16亿美元。预计2月贸易逆差达9亿美元。今年前两月贸易逆差达8400万美元,其中国内企业的贸易逆差达45.7亿美元,外资企业的贸易顺差(包含原油)达44.9亿美元。
外国直接投资(FDI):今年前2个月新批以及增资资本预计达32.997亿美元,比2018年同期增长57.8%。今年前两月,外国直接投资预计达25.8亿美元,较2018年同比增长9.8%。
越南居民消费价格指数(CPI):2019年2月CPI指数环比上涨0.8%。2019年前两月平均CPI指数较2018年同期平均上涨2.6%。
零售以及旅游总额:2019年商品零售业以及消费品服务业总额预计达390.8万亿越盾,环比下降3%,同比上涨11.5%。
国际游客:2月赴越国际游客预计达158.82万人次,环比上涨5.8%,由于年初以及实施各种吸引国际游客的措施,这是去年以来国际游客最多的一个月份。

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