河都集团股份公司（HDG）分析报告 2021年带领利润增长的主要业务领域

再见王生

河都集团股份公司（HDG）分析报告

商业战略专注于发展房地产和电力领域，行业长期强劲增长并极具吸引力及竞争优势，房地产开发和电力领域预计将成为HDG的主要收入来源，并在2021年带来利润：

1.房地产收入主要来自：

(1) Centrosa Garden项目的剩余收入

(2) 20201年Hado Charm Vilas项目的50%收入

2. 电力收入为毛利润的增长做出贡献：

(1)100%工厂用电产能已投入运行

(2) 新能源电厂的产能增加，享受的FIT优惠价格，符合于政府长期发展战略。

3. 风险：

• 疫情风险减缓工业区开发项目的进度和VSIP III土地补偿进度
• 由于自由流通量较低，因此存在股价高度控盘的风险
• 公寓发售价和 用电量低于预期
• 房地产市场的周期性降低了未来3年的预测
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4. 估值：

对HDG房地产和电力领域，通过运用公允市盈率（P/E)分别为8.5和8.8的方法，以及根据行业平均值，企业历史价格，越南建设证券将HDG的目标价定位6.13万越盾/股，与2021年8月24日的收盘价相比，上涨潜力为420%。

越南建设证券提醒各位投资者，虽然越南是东南亚投资热点，但仍需要注意控制投资风险，谨慎选股。

   2021年带领利润增长的主要业务领域