越南FPT股份公司: 把握数字化转型趋势

再见王生

越南FPT股份公司: 把握数字化转型趋势

投资论点：

· FPT前8个月经营业绩增长良好。2021 年前 8个月，FPT收入达21.842万亿越盾（同比增长 19.2%），税前利润达4.005万亿越盾（同比增长 19.8%）。 同时，税前利润率从18.2%提升至18.3%。信息技术部门增长最强劲，其收入为16.095万亿越盾（同比增长 38%）。 这帮助 FPT 完成了2021年年度业务计划的76%。在近期疫情对世界经济造成负面影响的背景下，这是一个非常令人印象深刻的数字。

· 数字化转型是推动技术行业发展的关键。数字化转型趋势强劲，加上Covid-19 疫情的催化，将推动市场上企业的数字化需求在未来几年猛增。从而，凭借FPT在信息技术市场的领先地位，该集团将扩大其客户群并促进收入和利润强劲增长。 在未来一段时间，尤其是在疫情得到控制之后，这仍将是对 FPT 增长起关键作用的业务领域。

· 其他业务行领域继续繁荣。 电信和教育领域的新投资项目预计将为FPT 2022年的收入和利润带来稳定增长。此外，我们还预期FRT的连锁店通过运营优化和成本节省提高利润率。

· 越南建设证券（csi）预期FPT 2021年的税前利润达6.1万亿越盾（同比增长15.9%）和2022年的税前利润达7.1万亿越盾（同比增长16.4%）。因此，我们认为合理的市盈率（P/E）为19.x倍，CSI预计2022年第二季度的目标价格为10.95万越盾，建议关注FPT股票。