NLG - CTCP投资南龙(胡志明买卖所)

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02/03/2022                    投资重点。
我们反复了NLG股票的收买倡议，方针价格为65.100越南盾/股票(+24%)，基于四个首要论点:
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• 1. 2022年的销售支出和利润都有了可观的增加，其中2022年的销售估计将到达1.1万亿至1.2万亿越南盾。
• 2. NLG以较低的本钱本钱具有大量的清洁地盘储备。NLG的项目首要集合在胡志明市，计谋位置在通往城市的门户，最引人注视标是Waterpoint (Long An)和Izumi City(同奈)。
• 3. 就地盘基金的市场代价、潜伏利润以及该行业的企业而言，其估值具有吸引力。
• 4. NLG是很多国际公司的合作伙伴，大大都项目都与日本合作伙伴合作50%。这使得NLG的项目在资金接管、质量和法令法式方面都是平安的修建是平安的。
  

风险投资。
随着政府公布应对Covid-19的顺应战略，我们评价了不太能够发生的社会扩大的风险。是以，我们现在意想到以下风险:
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• 1. 利率上升幅度跨越预期:货币政策的改变将影响信贷渠道，将本钱指导到离岸群众币市场。但是，我们以为，今朝的货币政策相对稳定，货币政策空间仍然有充足的空间来放松货币政策，以支持经济。
• 2. 假如材料价格，特别是钢材价格(占修建本钱的12-15%)在未来几年连结在高位，修建本钱能够会大幅上升。
• 3. 法令风险:相互抵触的法令文本，如《地盘法》和《商法》分歧步，推延了项目审批，影响了项目标有用性。但是，新法则有望处理审批中的困难，帮助市场恢新生力。