油气综合分派办事股份公司 (PSD - HNX) - 个股研报

冰伊人o · 发表于 2024-2-19 20:00:30

油气综合分派办事股份公司 (PSD - HNX) - 个股研报

完整报告点击检察：完整报告
投资论点
未来几年，科技产物的消耗趋向将继续增加。据越南统计总局的数据，近10年电子行业进口的年均复合增加率高达15%。与此同时，得益于数字化和高端化产物的趋向，未来科技产物的消耗趋向将延续增加。特别是在越南中产和上层阶级日益增加的情况下，这类趋向会越来越明显。
Apple 的技术冲破点在于M3芯片采用台积电最新的 3nm 制程工艺。随着 2020 年首款 5nm 工艺 M1 芯片的推出，按照 WWDC 2022 的研讨，Macbook 已成为市场上最畅销的笔记本电脑产物。在行将到来的第四时度新品公布会，Apple 将继续推出3nm工艺的M3芯片。这将是 2023-2024 年的技术冲破之一，将行将推出的 Macbook 2023 酿成新的百姓笔记本电脑系列，以取代利用 M1-M2 芯片的旧 Macbook，同时完全有才能占据同价位段 Windows 电脑的市场份额。新的 Macbook 系列将成为 PSD 的“金蛋母鸡”，并有能够在 2024 年实现利润爆炸式增加。
国内市场批发商之间的合作情况并不使人担忧。作为苹果产物在越南市场的四家独家批发商之一，包括：DWG-越南数字天下股份公司、FPT-FPT Synnex股份公司和Viettel-越南军队电信产业集，可是批发商之间的合作情况并不使人担忧，由于今朝苹果正宗产物还未覆盖越南市场，是以，正宗产物仍有扩大空间，可以帮助批发商做大利润，而不必经过剧烈的合作来争取对手的市场份额。
PSD的批发贸易形式将比其他零售商更有合作上风，由于无需支进场地租赁用度或付出营销职员用度。这是 PSD 和其他批发商（如DWG）在市场需求下降时不必像零售商（FPT、MWG）那样承当的风险之一。虽然毛利率很低，库存周转率较高，甚至高于DGW，使PSD在成为苹果授权经销商的两年后，其净资产收益率一向连结在20%以上。

投资风险
- 天下和越南宏观经济的晦气成长使群众偏向于收紧支出。
- 采办存货的高额短期债权，使企业面临庞大的偿债压力。
- COVID 大风行爆发后，消耗者对科技产物的需求处于较低水平。
- 客户应收款储备处于高水平。

评价和倡议
我们采用市盈率法计较股票的公允代价，历史均匀市盈率为 6.9，预期每股收益为 4106 越南盾，公允代价为 28300 越南盾，上涨潜力 70.48%。 csi倡议对PSD股停止买入并持有1.5年。

***
小提醒
重磅推出VIP客户股票跟踪办事，点击链接报名申请成为VIP客户：www.vncaifu.com
*****
公司简介
越南扶植证券股份公司是一家中资控股的越南证券公司，执有越北国家证券治理委员会颁布的运营派司，是一家中等范围的越南券商。2019年3月15日，公司在河内证券买卖所上市买卖（证券代码CSI），成为越南第二家中资控股的上市券商。
???? 安身培育当地市场，周全办事大中华客户”的经营战略，为当地客户办事，为在越华人办事，为在越中资企业办事。
???? 建立了越南同业中最大范围的中文办事团队，80%的员工能与客户停止中文交换
???? 强大翻译团队支持，将研讨所的报告100%全数转化为中文，完全顺应华人客户的阅读习惯，并在各中资越南分行中获得周全利用，成为各分行必备的越南证券市场分析材料来历；
???? 和利用同花顺一样方便的买卖平台，婚配中越双语，供给电脑客户端、手机客户端和阅读器版本。
???? 具有自力的媒体部分，多元化媒体渠道推送产物：

开辟系列视频产物，如逐日分析、企业研讨、宏观分析、《宝玉看市》等特点产物，遭到广大客户的接待；
自媒体平台如微信公众号“越证快讯”更是获得同业和相关媒体的认可和称赞，天天的内容包括了市场分析、证券信息、越南消息、热门分析等，周末两天还推出了《闻声越音》《声色光影》以及越南风俗先容等栏目，身不在越南也能随时感遭到越南的成长和越南的文化。
越南同业中首家推出电台播报，喜马拉雅《来自越南的股事》电台让客户不但看到资讯还能听到资讯。

扶植证券努力于给客户供给最优的办事，与您同享越南成长盈利！
网址：https://vncsi.com.vn
个股信息-越南投资,越南私募基金,油气综合分派服务股份公司 (PSD - HNX) - 个股研报完备陈诉点击检察：完备陈诉投资论点将来几年，科技,越南证券,越南美女,(2)