个股研报 PC1团体股份公司 (PC1 - HSX)

senmao

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企业的亮点

• 产业区房地产和矿产开采为PC1经营业绩做出积极进献的两个高利润率范畴。这两个范畴的毛利润别离为1385.8亿越盾和2310.1亿越盾，占公司毛利润的23%。产业区房地产范畴的支出来自向日本-海防产业区（前身为Nomura-海防产业区）售电和供给办事，估计接下来时候将保持这一支出。与此同时，安风II-A产业区项目（151.27公顷，其中产业用地83.1公顷）2024年起头获得支出。安凤2A产业区根本设备租费较高，约167-175美圆/平方米/一个租赁期，但是PC1仅持有30%多，公司估计2024年将从该项目中获得1000亿越盾的利润。除产业用地让渡的利润外，若可以向安凤II-A产业区供电（一般和高峰时候别离为1738越盾/千瓦时和3171越盾/千瓦时）PC1的支出将加倍稳定。对于矿产开采范畴，Nickel矿于2023年第三季度出口首批货物获得5981.6亿越盾，利润率为33%，2023年第四时度出口放缓，仅获得1239.7亿越盾，帮助全年出售矿石支出到达7220亿越盾。惋惜，在出口期间，Nickel价格从30千美圆/吨下降至16千美圆/吨，回首曩昔的几年，16千美圆/吨的价格相当于2019年的水平，也是供求根基稳定平衡的时段，越南扶植证券仍未，2024年的价格不会像2023年那样大幅下跌。按照经营业绩，16-18千美圆/吨的价格仍均匀带来27%的利润率，这一成果仍确保有盈利，即使Nickel价格跌至疫情爆发时的最低水平。       
  
• PC1的主营营业是修建安装和能源，进献62%毛利润，2023年该公司主营营业发生的利润率因多种缘由此个人下降，其中被频仍说起的一些缘由如：8号电力计划的移交时候中断，EVN财政情况面临困难，天气影响。2023年修建安装和能源支出别离下降2.6万亿越盾（(-45.7% yoy）和1.46万亿越盾（-18.6% yoy），使毛利润仅为2371.8亿越盾（-54.2% yoy）和7361.8亿越盾（-24.6% yoy）。展望2024年，上述困难将会削减，为PC1夺回2023年落空的工具缔造庞大条件。对于电力工程和产业生产的总承包商活动，方针2024年新签条约代价达7.5万亿越盾，凭仗一系列正在投入扶植的大项目如：500kV电路3线、500kV Moonsun线、产业园区项目，支出和利润有望与2023年的低水平相比杰出增加。对于能源范畴，将因厄尔尼诺现象逐步转为中性，有助于进步水电站的发电量，这也是公司毛利润占比最大的范畴。 同时，宝乐 A（30MV）和上河（13MV）水电项目将于2024年第三季度开工。假如按计划停止，这两个水电项目将在2026年带来利润。       
  
• 风险: Nickel价格继续趋于下跌，致使利润不及预期。利润增加速度不敷以填补本钱增速，使公司的经营效力下降。       
  
• 估值和倡议: 估值和倡议：主营营业有望从2023年的低基数中显现苏醒态势，新活动起头带来利润，将帮助PC1的2024年经营业绩加倍起色。利率下调及连结在低水平，将为像PC1那样未偿存款高的企业的经营活动缔造有益条件。据此，2024年估计利润达8670亿越盾（(+192% yoy）和PC1的公允代价为33500越盾。
  

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公司简介
越南扶植证券股份公司是一家执有越北国家证券治理委员会颁布的运营派司，是一家中等范围的越南券商。2019年3月15日，公司在河内证券买卖所上市买卖（证券代码csi）。
? 安身培育当地市场，周全办事”大中华客户”的经营战略，为当地客户办事，为在越华人办事，为在越中资企业办事。
? 建立了越南同业中最大范围的中文办事团队，80%的员工能与客户停止中文交换
? 强大翻译团队支持，将研讨所的报告100%全数转化为中文，完全顺应华人客户的阅读习惯，并在各中资越南分行中获得周全利用，成为各分行必备的越南证券市场分析材料来历；
? 和利用同花顺一样方便的买卖平台，婚配中越双语，供给电脑客户端、手机客户端和阅读器版本。
? 具有自力的媒体部分，多元化媒体渠道推送产物：

•         开辟系列视频产物，如逐日分析、企业研讨、宏观分析、《宝玉看市》等特点产物，遭到广大客户的接待；
         
  
•         自媒体平台如微信公众号“越证快讯”更是获得同业和相关媒体的认可和称赞，天天的内容包括了市场分析、证券信息、越南消息、热门分析等，周末两天还推出了《闻声越音》《声色光影》以及越南风俗先容等栏目，身不在越南也能随时感遭到越南的成长和越南的文化。
         
  
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我是个凑数的。。。

XXWGS

个股研报 PC1集团股份公司 (PC1 - HSX) ，建议大家都看一下。

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帮帮顶顶！！

breezezhang

senmao ，你是最棒的。